從2000年至2007年全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的高峰期，在中國(guó)發(fā)生的私募股權(quán)基金交易以45%的年復(fù)合增長(zhǎng)率在快速增長(zhǎng)。甚至在受到金融危機(jī)影響而新一輪投資放緩的2008年，私募股權(quán)基金在中國(guó)的活動(dòng)仍保持著比亞洲其他市場(chǎng)更為強(qiáng)勁的勢(shì)頭。最近幾年，全球風(fēng)險(xiǎn)資本在清潔技術(shù)方面的投資活動(dòng)越來(lái)越多，中國(guó)更是在2009年首次超過(guò)美國(guó)，排名全球清潔技術(shù)領(lǐng)域投資第一位。
清潔技術(shù)涵蓋范圍較廣，涉及眾多細(xì)分領(lǐng)域，其中主要包括三方面：一是清潔能源資源，如生物質(zhì)能、太陽(yáng)能、風(fēng)能; 二是節(jié)能與能效，如節(jié)能照明、智能電網(wǎng)、電動(dòng)車、節(jié)能服務(wù); 三是減排環(huán)保，如固體廢棄物處理、大氣保護(hù)、水處理等領(lǐng)域。
近年來(lái)創(chuàng)投界普遍看好清潔技術(shù)，認(rèn)為清潔技術(shù)將獲得巨大發(fā)展空間，其主要推動(dòng)力來(lái)自國(guó)家的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策。這其中涉及的產(chǎn)業(yè)包括新能源、新能源汽車、節(jié)能環(huán)保、新材料，其中節(jié)能環(huán)保被列為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。由于清潔技術(shù)發(fā)展受政策影響比較明顯，中國(guó)的這些積極政策將成為清潔技術(shù)發(fā)展的重要推動(dòng)力。
在清潔技術(shù)領(lǐng)域，新能源開發(fā)最先受到VC/PE的關(guān)注，最為典型就是LED照明和節(jié)能服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域。2009年以后VC/PE開始關(guān)注能源高效利用。下一個(gè)階段，VC/PE的投資不僅集中于新能源開發(fā)和能源高效利用，而且將發(fā)展到末端處理所涉及的清潔技術(shù)領(lǐng)域，即全面清潔化改造階段。
自2008年以來(lái)，VC/PE投資清潔技術(shù)的案例一直呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。中國(guó)在2009年首次超過(guò)美國(guó)，排名全球清潔技術(shù)領(lǐng)域投資第一位。數(shù)據(jù)顯示，2009年至2010年上半年，中國(guó)清潔技術(shù)領(lǐng)域共披露24起并購(gòu)案例，其中21起披露了金額，共涉及45.46億美元。
今年4月份上市的隆基股份和東江環(huán)保都是清潔技術(shù)行業(yè)的企業(yè)，也都在上市前吸引到了風(fēng)險(xiǎn)投資資金的進(jìn)入。主營(yíng)單晶硅棒及硅片研發(fā)與生產(chǎn)的隆基股份立足寧夏，有效的控制了成本，并依托無(wú)錫尚德、天合等下游大客戶加快業(yè)務(wù)增長(zhǎng)；同時(shí)，隆基股份還進(jìn)駐香港，拓展海外業(yè)務(wù)。
隆基股份作為清潔技術(shù)企業(yè)，位于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的中端，具有較高的盈利能力。在4月份上市前，隆基股份曾獲得五都投資、國(guó)信弘盛、復(fù)星譜潤(rùn)三家投資。此前，公司還曾獲得無(wú)錫尚德的戰(zhàn)略投資。2008 年5月，無(wú)錫尚德出資5136.18萬(wàn)元獲得當(dāng)時(shí)隆基股份的4.98%股權(quán)。2009年2月，國(guó)信證券直投部門國(guó)信弘盛5260萬(wàn)元獲得當(dāng)時(shí)隆基股份的4.75%股權(quán)。2010年8月，上海復(fù)星出資1.38億元獲得隆基股份5.35%股權(quán)。
主營(yíng)工業(yè)廢物處理和市政廢物處理的東江環(huán)保，可以說(shuō)是資本市場(chǎng)的老手，公司其實(shí)早在2001年就開始引入風(fēng)險(xiǎn)投資，是民營(yíng)企業(yè)在這方面的先行者。東江環(huán)保也是中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司（中國(guó)風(fēng)投）早期的扛鼎之作。目前中國(guó)風(fēng)投仍持有東江環(huán)保372.52萬(wàn)股，占其總股本的2.97%，是其第二大法人股東。
2001年10月，三家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)--上海聯(lián)創(chuàng)投資管理有限公司、中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司和深圳高新技術(shù)投資服務(wù)公司聯(lián)手向該東江環(huán)保注入1200萬(wàn)元風(fēng)險(xiǎn)投資，支持其在廢物無(wú)害化處理等領(lǐng)域的發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的這種聯(lián)手投資在當(dāng)時(shí)實(shí)屬罕見。兩年之后，東江環(huán)保即在香港證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。
中國(guó)清潔技術(shù)的發(fā)展得益于VC/PE的投資，近年來(lái)國(guó)內(nèi)成立了不少專注于清潔技術(shù)領(lǐng)域的基金。2009年之前，清潔技術(shù)領(lǐng)域的專項(xiàng)基金數(shù)量不是很多，比較典型的是專注于清潔技術(shù)領(lǐng)域的青云創(chuàng)投，另外還有中國(guó)環(huán)境基金、義云清潔技術(shù)基金、高創(chuàng)特新能源基金等。到2010年以后，各種清潔技術(shù)專項(xiàng)基金如雨后春筍般誕生，出現(xiàn)了建銀城投環(huán)保基金、世銘國(guó)際低碳環(huán)保生活基金、金茂環(huán)�；稹⒑毙履茉磩�(chuàng)投、湖南新能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金等，還有一些地方成立了環(huán)保、新能源的相應(yīng)基金等專注于清潔技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)投基金。2011年以來(lái)，圓基新能源創(chuàng)投、河南新能源產(chǎn)業(yè)基金也相繼成立。
越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)外的VC/PE對(duì)清潔技術(shù)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)非�？春�。中國(guó)出臺(tái)“十二五”規(guī)劃綱要中提出著力培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，節(jié)能環(huán)保作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首將給予重點(diǎn)支持。新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)，使得資本市場(chǎng)對(duì)清潔技術(shù)寄予厚望。但是同時(shí)我們也應(yīng)當(dāng)看到行業(yè)發(fā)展的一些制約，比如成本，清潔技術(shù)與傳統(tǒng)技術(shù)相比不太具備競(jìng)爭(zhēng)力，因此大部分清潔技術(shù)也難以取代現(xiàn)有技術(shù)。我們可以看到，盡管世界各國(guó)都進(jìn)行了多年的努力也投入了巨額的資金，但目前汽油驅(qū)動(dòng)仍然是汽車的絕對(duì)主流，用煤發(fā)電也依然是電力行業(yè)的主導(dǎo)發(fā)電方式。我們希望在不久的將來(lái)清潔技術(shù)能夠有飛躍式發(fā)展，并能夠逐步取代對(duì)環(huán)境污染大的傳統(tǒng)技術(shù)，但我還是對(duì)此前景還是持比較保留的態(tài)度。
